金吾财讯 | 申万宏源发研报指，小鹏汽车(09868)涌现2024年三季报，前三季度结束总销量9.9万辆，同比+21.0%；总收入247.6亿元，同比+40.5%；毛利率14.2%，同比+16.3pct；归母净利润-44.6亿元，同比减亏45.7亿元。24Q3结束总销量4.7万辆，同/环比+16.3/54.0%；总收入101.0亿元，同/环比+18.4/24.5%；毛利率15.3%，同/环比+17.9/1.3pct；归母净利润-18.1亿元，同/环比减亏20.8/-5.2亿元。小鹏汽车三季报功绩相宜预期，毛利率稳步改善。

该行示意，8月27日小鹏MONAM03上市即委用，将智驾下放至10-15万元价钱段，凭借出色的家具力及性价比赢得优秀订单，上市48小时大定量逾越3万台，上市72小时大定数目接近5万。同期随供应链的充分准备及提前坐褥，上市后第一个圆善月结束破万销量，股票操作带动举座三季度销量环比大幅增长。由于MONAM03家具订价低，且三季度访佛X9等车型限时优惠，单车收入18.9万元，同/环比-3.6/-16.3%。小鹏汽车自本年以来理会加速了出海的门径，在欧洲多国及东南亚地区加速布局。8月21日，小鹏汽车在泰国曼谷举办了发布会，本次上市的小鹏G6右舵版亦然小鹏汽车在泰国阛阓推出的首款车型。继泰国上市之后，小鹏汽车还将在马来西亚推出小鹏G6，并将赓续登陆新加坡、澳大利亚等阛阓，三季度外洋销量环比增长70%，占公司总销量15%，外洋阛阓的快速参加有望在将来孝顺可不雅盈利性。

该行续指，公司新车销量强盛，对外联接及里面改良过程超预期，盈利智商大幅增强，该行上调24-26交易收入由382/627/812亿元至408/789/1013亿元；上调24-26年归母净利润由-62/-12/+4亿元至-59/-9/+15亿元，保管“买入”评级。

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